Акции PlayAGS имеют двойной потенциал, считает аналитик Roth Capital

0
21

Акции PlayAGS (NYSE: AGS) во вторник демонстрируют рост после того, как аналитик по продажам сказал, что акции производителя игровых устройств имеют значительный потенциал роста.

Акции PlayAGS имеют двойной потенциал, считает аналитик Roth Capital

Обзор журнала Лас-Вегаса)

Во вторник аналитик Roth Capital Дэвид Бейн подтвердил, что «покупка» производителя игровых автоматов повысит его 12-месячную целевую цену до 14 долларов. Это более чем вдвое больше, чем сейчас, и почти вдвое превышает консенсус-прогноз Уолл-стрит в $ 7,28. Прошел около года с тех пор, как PlayAGS торговался выше 10 долларов.

Аналитик считает, что бизнес компании стабилизируется, но при этом отмечает, что акции торгуются с заметным дисконтом по сравнению с аналогами.

Более того, определенная премия и потенциальный возврат в конце второй половины 2021 года к нормализованным капитальным затратам на покупку игровых автоматов в казино создают значительный потенциал для консенсуса », — сказал Бэйн.

«Однако, не учитывая потенциал роста, AGS торгуется с дисконтом стоимости предприятия / прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EV / EBITDA) по сравнению с аналогами в 2022 году. Мы считаем, что в ближайшие 12 месяцев акции могут удвоиться », — сказал он.

В то время как казино сократили покупку игровых автоматов во время пандемии коронавируса, PlayAGS превзошла оценки доходов в третьем квартале. В следующем месяце компания представит результаты за четвертый квартал.

Акции PlayAGS могут процветать благодаря стабильности племени

PlayAGS сильно зависит от племенных операторов, особенно в Оклахоме, как источников дохода. Однако компания меньше зависит от разовых продаж, чем многие ее аналоги.

По словам Бэйна, структурная стабильность компании обеспечивается за счет более 70 процентов регулярных доходов от клиентов из племени. Эти рынки менее подвержены негативным тенденциям и ограничениям COVID-19 и предлагают устойчивый органический рост. Кроме того, данные подтверждают, что улучшения игры оказывают существенное положительное влияние на PlayAGS.

«Чеки говорят о продолжающемся росте выигрышей по всей активной базе», — отмечает Бэйн. «Напомним, выигрыш активных подразделений в третьем квартале 2020 года составил более 16 процентов. Хотя некоторое повышение производительности обусловлено сильными рынками хостов и сокращением менее эффективных локаций / юнитов, более выгодные для продажи и повторяющиеся игровые характеристики премиум-класса также способствовали росту ».

Знакомые катализаторы, привлекательная оценка

Как и в случае со многими операторами, часть тезиса, связанного с акциями PlayAGS, — это устойчивость региональных игровых рынков. Бейн говорит, что у компании есть возможность выйти на рынок Колорадо и Миссури.

«Устойчивость региональных казино, внедрение вакцины COVID и недавние комментарии о доходах в совокупности обеспечивают потенциальное возвращение к нормальному уровню капиталовложений в казино к концу 2021 года, предлагая значительный потенциал роста оценок», — сказал аналитик.

Акции компании торгуются с коэффициентом EV / EBITDA на 2022 год всего 6,2x по сравнению с 9,3x для аналогичной группы. По словам Bain, если эта оценка увеличится до 8x, это означает, что PlayAGS будет торговаться по цене 13 долларов. Он говорит, что восстановление макроэкономической среды и игровые катализаторы могут стимулировать рост стоимости, что приведет к росту его прогноза PlayAGS.